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信贷资产证券化或促进房贷松绑 徽商银行已加入
发布时间:2014年10月23日 09:08 稿件来源:中安在线 编辑:毛书兵

  限贷政策在十一黄金周前解禁。上周,合肥住宅类商品房的均价突破8000元。开发商、市民,都在期待着银行的利率折扣和首套房认定标准,也希望早日与“等贷”挥手告别。

  中国有句俗话叫“有多少钱办多少事”,这句话用来形容中国银行业的经营风格,非常贴切。因为多年以来,银行一直是有多少资本金就放多少贷款;贷款投放的速度快了,就要想办法四处找钱补充资本。有没有办法让银行不补充资本,也能持续不断地放贷,让更多市民告别漫长的“等贷”?信贷资产证券化的出现和扩大,令人初见曙光。

  公开资料显示,今年上半年已经有超过15只信贷资产证券化产品发行,兴业、浦发、招行、农行、建行等都发行了此类产品。今天上午记者获悉,合肥本土的徽商银行,也加入其中。

  徽商银行发行信贷资产证券化产品

  在H股上市,首家发行资产证券化产品的银行,就是合肥本土的徽商银行。

  10月10日,徽商银行股份有限公司发布公告称,本行信贷资产证券化计划已获批准,本计划的发行规模不超过人民币80亿元。

  据公告,本计划首期的发行规模约为人民币30.9亿元,已于2014年9月24日完成。徽商银行表示,将利用本计划首期的所得款项净额加大中小企业贷款的投放力度,更好地解决中小企业融资难的问题;并将加大保障性住房贷款的投放力度与扶持三农企业的发展。

  公告显示,徽商银行上述计划项下的资产池由欠流动性但有未来现金流的资产如贷款组成,根据本计划发行的信贷资产支持证券的年期将不超过三年,其后将在中华人民共和国银行间债券市场上市及买卖。

  事实上,早前9月19日,徽商银行成功招标发行首期信贷资产证券化产品(CLO),发行总额30.869亿元,此举标志徽商银行作为区域银行进入了资产证券化阵营。据徽商银行投资银行部总经理吴耘介绍,本次资产支持证券发行总额30.869亿元,招标认购活跃。

  将提高个人房贷对银行吸引力

  信贷资产证券化,是指银行将贷款资产打包,形成一个债券产品卖给投资者,通俗地讲就是“卖贷款”。通过此举,银行可以先行回笼资金,投资者则可以分享到银行贷款的收益。

  央行放松信贷的政策虽然令人欢欣鼓舞,但大多数银行却依然按兵不动。

  业内人士普遍认为,由于房地产风险难以判断以及一些个人住房贷利率不高,导致银行发展该领域贷款的积极性较之前有所降低。“银行不是慈善机构,如果按照7折利率去发放房贷,银行一定是要亏损的。”一位业内人士说。

  “对于房地产市场来说,传统的个人住房贷款期限过长且无法转让,银行只能被迫持有到期,占用了大量的信贷资源。资产证券化产品可以帮助银行将个人住房贷款转移到表外,这将提高个人住房贷款对银行的吸引力。从长远来看,有利于缓解银行个人住房贷款额度紧缺的状况。”某股份制银行合肥分行工作人员介绍。

  随着银行发行个人住房贷款证券化的推进,银行未来发放个人住房贷款的空间也越来越大,从长远来看,有利于缓解银行个人住房贷款额度紧缺的状况。

  “因为每个银行的个人按揭贷款都有限额,如果将部分贷款转移到表外就可以降低按揭贷款占比。虽然个人住房贷款利率较低,但是对资本占用也低,所以银行对这块还是有积极性的。另外,在流动性风险突出时推出个人房贷证券化,能够缓解银行在未来可能将承担房价下行风险的顾虑,有效消除银行在个人房贷业务上收益和风险严重不匹配的情况。因此,也将有效提高银行开展个人房贷业务的积极性。”该业内人士认为。

  总的来说,个人住房贷款支持证券化对房地产是一个利好消息。“个人住房贷款期限长、现金流稳定,是信贷资产证券化的首选。而且相对于企业贷款来说,个人住房贷款额度小、笔数多,有实物资产作为抵押品,有利于投资者分散风险。对于投资人来说,多了一种投资的选择。”

  该业内人士预计,在资产证券化初期,由于监管机构和银行对标的要求相对比较严格,信贷资产证券化产品是一种收益有保障的低风险产品,在市场发展成熟以后,汽车金融资产证券化、中小企业贷款资产证券化等产品将更多登上舞台。

  为防控风险法律配套亟待完善

  关注投资的市民,可能想知道自己是否也能参与到这场贷款投资中来。

  不过,目前信贷资产证券化类产品,90%以上都在银行间债券交易市场交易,虽然流动性很好,但是仍然在银行系统内。

  我国信贷资产证券化产品承担了在金融战略层面探索如何“盘活存量”的任务,有利于发行机构盘活信贷资金、调整贷款结构、在部分出表的条件下降低存贷比,而不是一味扩大资产负债表规模。同时,对融资成本较高的金融机构来说,还能够帮助其降低融资成本,拓宽融资渠道。

  而资产证券化最核心的问题是,银行愿意将哪些资产进行证券化。

  “成也萧何,败也萧何”。作为典型的房地产金融衍生品,信贷资产证券化在促进美国金融市场和房地产市场迅速发展的同时,也因“两房”对不良基础资产多次打包出售,发展速度过快、规模过大,最终随着房地产市场泡沫破裂,引发了次贷危机。

  “信贷资产证券化的重要功能之一是风险分散,也就是改善目前金融体系风险主要集中于银行的局面,但在目前信贷资产证券化的法律环境还不够完善的情况下,试点产品的基础资产如果发生风险,后续可能引发的系列问题如何解决尚待明朗。鉴于此,在信贷资产证券化试点扩至交易所之际,有关方面既要把控好试点产品基础资产的质量,也要加快相关法律法规的完善。”上述业内人士说。

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  银行对新政难说“爱”

  央行公布房贷新政后,半个多月的时间已经过去了,但随着各银行执行细则落地脚步的缓慢,新政在后期执行中更逐渐显出疲态,七折利率优惠仍然绝迹。

  虽然合肥大多数购房者都对房贷利率优惠抱有极大的期待,但在房贷新政出台后的半个多月时间里,能执行利率优惠的银行寥寥无几。记者今天早上电话采访了合肥多家银行,均明确表示没有利率优惠。

  “新政之后银行都没在利率上打折,所以虽然签约了,但还是想等一下银行的政策。”打算买房的市民程先生算了一笔账,以他准备贷款50万元分30年还款为例,如果按照基准利率,本息合计要还近百万元,但如果利率能打七折,就可以少还15万元左右。

  但是,盈利和风险的双重压力让银行对新政难说“爱”。“对银行来说,打七折非常不划算,甚至有可能赔钱,短期来看,要想利率打折几乎不可能。”一位银行理财经理告诉记者。

  据了解,目前商业银行5年期以上贷款的基准利率为6.55%,如果执行七折优惠就是4.585%,而5年期定存基准利率为4.75%,这已经比贷款利率七折后的4.585%高出0.165个百分点,更不要说大部分银行还会将存款利率上浮10%。并且,银行的理财产品收益已普遍达到4%甚至5%以上,这就意味着,如果房贷利率真的打七折,银行的盈利能力将面临极大挑战。

  记者谷薇薇

  原标题:我的心在“等贷”,一直在“等贷”徽商银行发行信贷资产证券化产品“卖贷款”或给房贷市场“松绑”

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